銀行業界の変革: 21の大手金融機関が2027年のステーブルコイン会社設立を計画

過去10年間、ステーブルコインは伝統的な銀行システムの境界線の外に位置していました。暗号通貨エコシステム専用のツールと見なされ、主にデジタル資産市場内で有用であると考えられていましたが、伝統的な銀行業務には十分に規制されていないと見なされていました。その立場は緩和し始め、一部の地域ではこの技術を熱心に受け入れています。

TradingViewの情報によると、Goldman Sachs、Citi、Bank of Americaを含む21の大手銀行がG20の支持を得て、2027年にステーブルコイン会社を設立する計画を立てています。これは、ステーブルコインが暗号議論から実際の決済ユースケースへ移行していることの最も明確なシグナルです。

背景: ステーブルコインの驚異的な成長

DeFi Llamaのデータによると、現在流通しているステーブルコインの供給量は3000億ドルを超え、1年前の供給量から40%以上増加しています。市場アナリストの予測では、この10年の終わりまでに供給量が2〜4兆ドルに達すると予想されており、メインストリームで使用されるようになれば解き放たれる可能性のある成長軌道を強調しています。

欧州では、ステーブルコインは今年、地域の金融システムの「メインストリーム」に入ると予想されています。S&P Globalによると、「通常通貨に1対1でペッグされたデジタルトークンは、裏付けのない暗号資産よりも大きな安定性を約束しますが、スピード、低コスト、追跡可能性など、多くの同じ利点を保持しています。」

S&P Globalは、ユーロペッグされたステーブルコインの発行と使用が今年以降急速に成長すると予測しています。「2030年までに、ユーロペッグされたステーブルコインの総額は250億ユーロから1兆1000億ユーロ（ユーロゾーンの銀行の当座預金の0.1%から4.2%に相当）に達すると予測しており、現在の約6億5000万ユーロから大幅に増加します。」

GENIUS Act: 法的な転換点

米国では、GENIUS Act（Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins Act）が、銀行が長年抱いてきたステーブルコインに関する規制上の懸念を和らげる上で重要な役割を果たしました。この法律は、ステーブルコイン発行者（銀行を含む）に対して、資産を1対1で高品質の流動資産（米ドル、保険付き銀行預金、または93日以下の満期の国債）で裏付けることを要求しています。

銀行はもはやステーブルコインを完全に拒否していませんが、少なくとも米国では完全に受け入れているわけでもありません。この躊躇の最も重要な理由は、ステーブルコインが低コストの預金資金を減少させ、ホールセール市場への依存を高めることで、預金基盤を侵食する可能性のある貸し手の懸念です。

伝統的銀行と暗号ネイティブ企業の間の戦い

採用は現在不均等で制約されています。ほとんどの大手銀行は、一般に流通するステーブルコインを発行していません。代わりに、銀行間決済、流動性管理、国境を越えた企業決済、および担保移動のための許可制トークンの実験を続けています。

Standard Charteredのデジタル資産リサーチグローバルヘッドであるGeoff Kendrickによる分析では、米ドルステーブルコインが2028年末までに5000億ドルの預金が米国銀行から流出する可能性があると警告しています。「米国銀行は…決済ネットワークやその他の主要な銀行業務がステーブルコインに移行するにつれて脅威に直面しています」とKendrickはリサーチノートで述べています。「この基準では、地域銀行が多角化された銀行や投資銀行よりも脆弱であり、投資銀行は最も影響を受けにくいことがわかります。」

暗号企業はステーブルコインが効率性と金融包摂を向上させると主張していますが、銀行は決済システムには規制された機関のみが提供できる監督、回復力、バランスシート能力が必要であると反論しています。「銀行のロビー団体や銀行協会が競争相手を禁止しようとしている」とCoinbaseのCEOであるBrian Armstrongはスイスのダボスで開催された世界経済フォーラム（WEF）で述べています。「それには全く寛容性がありません。それは非アメリカ的であり、消費者に害を及ぼすと思います。」

FRB: 課題と機会

連邦準備制度は、ステーブルコインの台頭により、銀行にとっての明確な課題と機会を指摘しています。その成長が現在の銀行モデルの終わりを意味するものではありませんが、FRBは、金融仲介の変化を加速させる可能性があると主張しています。これには、預金および資金調達コストの変化、進化している信用提供のパターン、および決済サービスの新しい動力学が含まれます。

「最終的な軌跡は、規制フレームワークがどのように進化するか、銀行がどのように効果的に対応するか、そしてステーブルコインがニッチな投機ツールから広く採用された決済および決済ツールに移行するかどうかによって決まります」と、12月17日に公開されたFRBの論文は主張し、同時に、銀行、特にステーブルコインへの参加を管理するための「規模、技術的能力、規制の専門知識」を持つ銀行が、潜在的な非仲介化を相殺し、新しい収益源と顧客エンゲージメントモデルを開発するために積極的に行動することを推奨しています。

日本市場への視点

日本では、MUFGやSMBCなどの大手銀行がすでにデジタル資産を積極的に探求しており、21の銀行がステーブルコイン会社を設立する傾向は明確なブループリントを提供しています。日本の銀行は、円ペッグされたステーブルコインの発行を主導し、国内市場と東南アジアの国境を越えた決済の両方にサービスを提供する可能性があります。

結論

Goldman Sachs、Citi、Bank of Americaを含む21の大手銀行が2027年にステーブルコイン会社を設立する計画は、歴史的な転換点を示しています。ステーブルコインはもはや暗号エコシステム専用のツールではなく、メインストリームの金融インフラの一部になりつつあります。

しかし、デジタル決済の将来の支配を巡る伝統的銀行と暗号ネイティブ企業の間の戦いはまだ終わっていません。質問はもはや「ステーブルコインはメインストリームになるか？」ではなく、「誰がこのインフラを支配するのか？」です。

国境を越えて活動する企業にとって、これはトレジャリーマネジメントの最適化、コスト削減、決済速度向上の機会です。しかし、金融機関が直面しなければならない規制遵守と競争力学に関する課題も伴います。

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出典: G20 Backs Digital Assets Growth – Goldman Sachs, Citi, BofA Among 21 Banks Planning To Launch Stablecoin Company In 2027 — TradingView/Reuters、2026年9月; Is the Banking Sector Now Warming to Stablecoins? — International Banker、2026年9月